近期阴霾已久的股市出现了或两连阳或四连阳的上涨，截至昨日收盘，上证指数已上涨了21.2%；抄到底者收益颇丰。

　　瑞银抄了底

　　此前有报道说，4万亿元方案出台前一周，瑞银已合计有10亿元的净买入，在11月7日，也就是4万亿元积极财政方案公布前的最后一个交易日，瑞银营业部突然加码，当日买入5.06亿元；11月11日，也就是4万亿方案公布后的首个交易日，瑞银再加码增持7.63亿元市值股票。

　　对于瑞银的抄底成功，有文章认为，这再次揭示了中国股市的可悲境地：每一次的政策出台，都是外资大行们“春江水暖鸭先知”。并因此得出结论：他们并不高明，之所以能够屡战屡胜，唯一原因只不过是他们享有特权罢了。

　　瑞银等QFII们倒底有没有特权？不得而知，得出有特权结论的文章也说了只是猜测而已。这使记者想起了今年8月20摩根大通的报告，此报告称，中国正考虑一项总金额可达4000亿元的经济刺激方案，加上灾区重建的6000亿元，总资金将高达1万亿元。摩根大通报告出台当天，正好上证指数大涨179点，涨幅达到7.63%。这也引起市场一片质疑声，认为是有关部门泄露了数据，后来怀疑到某知名经济学家。

　　股市无“特权”

　　记者不否认“特权”的存在，人脉关系有疏密，工作性质有不同，社会层次有高低，这可能给相关投资者的信息收集和处理带来不同的方式和结果。但是，同样是机构，基金或投行，在瑞银增仓时，中金席位或有的基金却在抛售，不见得内地基金或投行的 “特权”没有QFII的大。再翻看以前的报道，QFII们在今年沪深股市的持续大幅度下跌中并非没有损伤，有的市值损失不小，有的屡抄底屡套；再联想到在2005年港股大牛市起来时的报道，当时摩根大通在中国石油H股股价上涨过程中，先是“逢高”抛出，后再加价买进，看来即使是国际大投行也没有全判断正确的的地方，不然，也就没有这次美国金融危机中大投行和大银行的倒闭。

　　股票市场云谲波诡，风兵草甲，机构之间的激烈博弃，谁都难以用某一所谓“特权”来左右市场，市场的趋势只能是市场各方合力的结果，所有投资人只能顺势而为。所以，在记者看来，在股市内要取胜，“闻道”有先后在次，“术业”有专攻在先，如是而已。

　　重在识“时务”

　　这“术业有专攻”即在于投资人自已的判断能力。

　　这一段时间以来各方面信息繁多，这极大地考验着投资人“术业”的“专攻”能力。“9·18”三大救市政策出台后，本栏有文章认为，降息牵住了救市的牛鼻子；上周本栏又有文章称，不要忽视流动性充裕利好；10月中旬申万桂浩明文章认为，(经济)指标比预期差，政策比预期强，因此预期股市会比想像的要走得好一些；10月底晨报又有关于“国家2万亿铁路投资提振内需”的专题报道。这些据于政策、消息、股市表现、上市公司业绩前景、央行在货币市场的操作和货币市场收益率变化作出的判断，为投资者提供了一定的参考。

　　所以在这个市场中，很难说谁有优势或特权，随着市场的进一步规范，公开的信息便足以让投资者获得先机；就如在去年高位，政府一再提醒风险，投资者足以获得避险先机一样。

　　本周股市强烈震荡，周二阴包阳，周三阳包阴，今日又可能剧烈震荡。是机会还是风险，就看投资人的判断能力了。

　　在这个市场中，识时务者为俊杰。