首先投资者不要错误的理解了价值投资。价值投资不等于长线投资。而是大波段操作，有买有卖。

　　价值投资不是买了股票放个30年，那不适合中国股市是新兴市场波动幅度大的环境。

　　价值投资，就是在估值偏低的时候买进，估值严重偏离价值--即高估的时候卖出。

　　那怎么判断低估和高估呢？

　　根据中国股市17年的历史，大致可以有个简单的判断标准：

　　当市场整体平均市盈率达到10-13倍的时候，基本上就处于合理或者低估的区域了，可以考虑分批进场，进行价值投资了。

　　当市场整体平均市盈率达到50倍以上时，就可能处于高估的区域了，可以考虑果断清仓股票，离开市场。

　　换句话说，投资者在60倍市盈率进入市场，必须在长期持有后的若干年后同样是60倍时出来，才会获得上述收益率。而投资者在10倍市盈率进入市场，若干年后同样是10倍时出来也同样能获得上述收益率。显然，若干年后10倍市盈率出现的几率要远远大于60倍的市盈率。因此，入市时的市场估值水平越低，则取得上述回报率的可能性越大。

　　大盘跌到这里，很多企业的真正成长价值正在逐步体现。实际上，现在已有很多股票从成长性、市盈率、市净率等方面来看已经完全具有价值投资的条件了，但是现在却仍然还在跌。

　　中国股市近十年来也造就了苏宁、万科等翻了几十倍的股票，未来还有哪些股票有望长期稳定增长呢？

　　如果说一只股票同时满足以下三个条件：公司业绩持续保持在10%的增长速度，PE(市盈率)低于15倍，PB(市净率)在2倍左右，那么这只股票已具备中长期投资价值。但是从目前来看，同时满足这三个条件的股票少之又少。

　　价值投资要看动态的经营状况，包括净利润、现金流等这些硬性财务指标，企业管理者的管理水平，估值是否合理，企业在所属行业的市场竞争力。

　　对于普通投资者来说，可能要提高自己的财务知识有一定的难度，比如说研究估值模型、看财务报表等，但是我们可以进行一些草根研究，如善于发现与我们日常生活紧密联系的企业，好比贵州茅台 ,苏宁电器、招商银行、格力电器、九阳股份、新海股份(打火机)这些公司离我们的生活都很近。