周四原本是没有任何政策出台的一个平常日子，但是因为奥运会却显得如此与众不同。昨日整个银行间债券市场的收益率曲线都有所下挫，成交最活跃的当属2.5年至3.0年的央票市场。

　　半个月以内的央票收益率已经跌至3.20%之下，半年央票已经跌破3.80%，1年央票一票难求，早盘11个月的央票在4.03%成交之后便再无主动性的卖盘。三年央票收益率以半个BP为步长节节下挫，流动性最好的2.7年的央票08央票047开盘成交在4.585%之后，至收盘已经跌到4.575%的位置，距离4.56%的发行利率已经相距不远。下午的时候，4－5年金融债的买盘也都涌现出来，整个行情类同于长假之前各机构抢债持券过节的情形。

　　其实这样的心态也是合理的。今日奥运会开幕，北京不少机关事业单位都放假一天，不少金融机构也跟从放假。因此昨日很多北京的银行类金融机构交易意愿都较清淡，一些机构甚至都停止了T+1清算的交易。而不少非北京的金融机构的交易员也选择了在奥运期间休假，这使得投资者预判奥运期间的债券市场流动性可能会明显下降，那么要准备只能早动手。

　　另一方面，奥运期间的政策真空期为债券市场提供了足够的流动性支持。从昨日的回购市场的供给来看，短期内资金面供过于求的形势不会发生逆转。如果把奥运当作一次长假，那么长假前充足的资金供给自然会在债券市场上掀起一场波澜。

　　相信今日还会有一些资金冲进市场来进行配置，只不过供给寥寥，收益率有可能进一步下行。