公司股本认股证和衍生备兑认股证到期时的行使方式是不同的，一个是支付行使价换取正股，另一个是现金结算。

　　以公司股本认股证为例，如果是认购证，当到期时正股的价格高于认股证的行使价，则权证持有人可以支付兑换价换取公司的正股；如果正股的价格低于认股证的兑换价，则没有必要行使换股，因为在市场上，可以用更低的成本买回正股，这时认股证的价格也一定跌至一分钱，到期时变成废纸，等于损失全部投资。同样，如果认股证是认沽证，当权证到期时正股的价格低于认股证的行使价，则权证持有人有权以行使价的价格将股票卖给发行商，减少或避免了正股下跌的损失，所以在大市下跌时，投资认沽证也是一个不错的选择。

　　衍生备兑认股权证的行使与结算全部以现金方式进行，由于衍生备兑权证的发行与公司无关，发行目的就是向市场提供一个高风险的投资品种，投资者可用于对冲风险，也可用于短线的投机炒作。备兑证到期时全部以现金结算，以认购证为例，当正股的价格高于兑换价时，发行商将会将两者的差价以现金的方式支付给权证持有人，这时支付的价格实质上就是权证的最后价格，投资者对照一下买入时的价格，就会知道盈亏是多少了。如果正股的价格低于兑换价，则认购证等于无价值，发行商无需支付现金给权证指有人。相反，如果是认沽证，只有当正股的价格低于兑换价时，发行商才需支付差价给权证持有人。

　　国内权证的结算方式，无论是公司股本权证还是证券公司创设的权证，当前情况下采用的全部是以股份支付的方式，也算是国内A股权证市场的一大特点。不过，相信在不久的将来，这种局面也将会被打破，结算方式会更加丰富。