今天来谈这个话题，似乎有点不合时宜，因为从盘面看，市场已经进入了中期底部，期盼已久的奥运行情似乎要到来了。但是，正如我一直强调的那样，只要根本问题还没解决好，那么这个底部永远要加上中期二字，永远要服从长期底部远未探明的现实。所以，在上升阶段做一些提醒，有好处。

　　熊出没注意，大家都看到过很多汽车屁股上都贴了这个标签。但是，这五个字其实仔细研究起来，却有两种解释。

　　其一为：熊出没 注意！这是大多数开车人的理解。

　　其二为：熊出 没注意！这是大多数炒股人的理解。

　　其实，熊出这个现实，是包括开车的炒股的都注意到的，但是结果大相径庭。这中间的差别就在于是否掺杂个人情感。

　　当市盈率超过60倍的时候，当第一次跌破年线的时候，当你的账户第一次达到20%亏损的时候，所有这些现象其实都是经典熊市的特征，只要不戴有色眼镜，就会承认这一点。但是我们所看到的，包括一些基金经理，在当时都非常看好上市公司的业绩增长，认为高市盈率会被高增长所稀释。

　　但是有的时候，客观规律不能人为改变，甚至政策也只能改变曲线的斜率，而不能改变趋势。我们炒股票的人，比较讲究时间和空间。政策延长了调整时间，换取了下跌空间。这一次，下跌空间巨大，所以最后的调整时间会少一些。上一次四年跌了50%，这一次半年就干掉了。所以最后调整不会到4年。

　　至于熊市的底部，公说公有理，婆说婆有理。我也有自己的判别方法。我在博客里每天公布测算的一个数据，就是为了衡量底部是否来临。尽管这个数据在前两次头底的较早时段就做出了预警，但毕竟只是一家之言。但是，炒股如果没有自己的东西，就会在多空争辩中失去方向。从这个角度看，有自己的判断方法，加上合理的止损认错制度，就可以无往而不胜了。

　　奥运快到了，股民们可以松口气了。这个时候又开始了新的击鼓传花的游戏。当鼓点停止的时候，你不要再一次把花捏在手中。