■ 图锐

　　在人气低迷，许多人都不愿意再谈及股票之时，机构又要担负维护稳定之命。近日的“牛皮盘整”处境可以从简单的资金心理来分析：一方面，许多场外资金(包括六月准备入场的新基金)都在等待更明朗的情形出现，如一些数据的推出或者是缺口的补完，在这种情况下，市场是不会有人给其他人抬轿的。另一方面，场内的资金又相信“缺口”的支撑力度，惜售心态十分明显，许多股即使想做到“不破不立”也成为很难的事。也正是因为空方的“按兵不动”，导致多方所需要的条件迟迟不能出现。于是大盘便出现了缩量且波动不大的行情。

　　尽管一般个股的波动不大，但昨天煤炭股的调整还是大大拖累大盘。在预期美元升值的情况下，原油价格已回落了10美元以上，人们也开始预期其他能源以及衍生品价格的回落。煤炭股正是前期受人追捧的板块，在基金“指令性”的策略减仓的同时，又得不到合适的接盘，因此股价自然直接一滑千里。反观美元上涨，油价下跌直接受益的航运、铁路、电力和银行等品种却因为成交量的不足以及大小非的压制，仅仅只能强于大势却无法领涨——因为大量的资金都去转战“油头”们了。油价涨和油价跌被市场同样解读成利空主导，是不是看起来啧啧称奇？市场先生出错的时候可不止这一次了，在这时对个股的基本面进行认真的分析，对油价下跌受益的品种进行提前的埋伏，那么种子也必将有开花结果的时候。

　　在行情迷茫之时，态度的转变决定了股指的方向。很明显管理层的态度已经明确，此时如果大小非能够将恶劣抛售的态度收敛，如果机构能在油价下跌时采取积极的态度转变，如果散户们能在此时不被短期的诱惑所吸引，坚持以低估和信心的态度面对整个A股市场，那么也许转机为时不远。