虽然下午股指在短暂飙升后再度回落，但是全天仍然维持一个低位的震荡整理，这与以往的低开低走后动辄3%以上的跌幅有了一些区别。尤其沪深300指数，没有权重失真影响的它跌幅在2%以内，这说明在权重股已经连续两天低迷的情况下，个股保持着差强人意的活跃性。这种活跃性一方面的表现是今天仍然有20多只非S，ST股涨停，另一方面也说明个股在普涨后出现了极为明显的分化；值得一提的是港股今天也出现了分化，恒生指数上涨的同时国企指数则获利回吐/而细看国企股中，以建行交行为代表的银行股继续强势，而国寿，中石油等则领跌，这种差异实际上还是业绩报表的作用。在周边股市的刺激下，一定程度上可以认为港股已经分成了两“派”，美欧股市会影响香港本地股权重股的走向，而A股则影响着红筹国企股的动向。

　　所谓分化就必定有资金“大挪移”的过程，那么在行情分化过程中，对一些板块的动向分析就显得格外重要。从事实出发来研读两个对指数影响力巨大的板块，还是可以得出一些结论：

　　金融板块：在这个板块内部，银行和券商股成为了主要资金净流入的力量。其中在上周三，保资与公募资金重仓介入建行，浦发银行等代表性个股，主要还是由于业绩有吸引力，而这种业绩的吸引力除了两税合并以外，更多的体现为推进经营转型，优化业务结构等内生性发展。而券商股则是由于政策面的利好将迎来重大的转机，使得本来已经抛弃它们的部分机构吃了“回头草”，一些龙头券商均出现了持续的买单推动现象。而保险股虽然也是机构大举买入的对象，但是原因方面多少有些被动，由于港股对保险股的青睐，使得几大保险股在联动中价值中枢依然上移。分析一下国寿的季度报表可以发现，其保费收入依然是稳定增长的，而投资收益的大幅度浮亏是其利润减少的根源，这种原因是否会被解读为真正的利空，将是大盘今后的关键方向之一。因为若大盘就此好转的话，这项投资收益也会水涨船高，形成良性循环。总体来看，由于垄断性，内需的大幅增长性，金融股的前景是比较确定的。

　　资源板块：煤炭的大幅上涨已经是皆知的话题，这种上涨一方面让煤炭板块持续强势，另一方面则让用煤的资源板块如冶炼等受到影响。虽然美元在一段时间内持续贬值后最近已经有企稳的迹象，但是人们对资源稀缺的恐惧性依然没有减少，这就造成了最近一段时间油价依然维持新高，而粮价也出现了大幅攀升的局面：可以说美元贬值的“滞后效应”依然在发生着。由于资源价格是CPI稳定的关键，因此部分行业在今年的情况并不乐观，目前要看的是，在股价已经得到反映后，是否信心底部真正能够来临？关键还在于“油头”后市的价值能否得到市场的认可。在有色金属板块业绩的分化直接导致今天部分低估板块继续高涨而两宏继续跌停来看，“不确定”的阴云正在散去。有“亚洲股神”之称的恒基地产主席李兆基在日前除了用9亿港元增持自家的恒地之外，还增持了中国神华，江西铜业，中石油等资源代表股，可以说为增强信心开了一个好头。

　　除此之外，今天部分奥运股和强庄股的表现体现出游资的炒作依然没有散去，股市不可能完全理性，合理的价值波动是非常正常的。但是如同紫金矿业一般的恶炒，那么最终毁掉的只能是自身市场规则的公平性。从管理层最近一系列措施：降低印花税，两个证券法规的出台，改革新股发行方案等等，这些都不会对上市公司的业绩(除了部分与证券相关的行情如券商)有真正实质性的影响，也绝对不能说就让经济上所面临的难题，问题都一下子迎刃而解。但是却可以让市场的信心恢复，真正如同上面笔者所说的，用事实去分析合理的价值所在，把在非理性下跌中抛在一边的价值，低估等字眼找将回来。而这种震荡也正是实现其的必须一步。