天信投资研究所

　　由于受到突发事件的影响，本周出现了暴涨的走势，因此本周也不必回顾每天的操作了，还是来看看这此印花税降低所激发的反弹能走多高，会和6.24一样昙花一现吗？或者会产生趋势的变化，一波上升浪就此展开？

　　很多人把这次4.24和之前6.24来比较。和北京的几个做自营的朋友探讨，本来都还看好这波反弹，但受到今天紫金矿业的干扰，都有所退缩，特别是券商做直投的。果真如此吗？大家还是来看看4.24发生的背景吧。6124跌到2990跌幅超过50％时间才用了3个半月，期间没有好好的反弹，4.24是新的领导上任后的一次亮相，王歧山素来有救火队长的美称，这次出手显然并没有小家子气，只降千分之一，而是一步到位，相信其深厚的金融工作的背景，应该能使其发现中国股市的症结所在――制度建设，相信后续的规范制度建设的举措会陆续出台，而可以想象就有的关于T+O制度、融资融券制度等都对股市有正向刺激。再来看4月23日报道的温总理支持召开的国务院会议首次将证券市场放在了相当重要的位置上，这是前所未有的。因此，可以说关于股市的市场环境要远远好于当时的6.24。当然影响这波下跌的直接的内在的因素并没有发生多大的变化，但宏观环境是否在二、三季度一定继续恶化，目前也不能这么武断。内在在原因归内在，外在的原因归外在。因此从上述内外因分析可以看到，外因在好转，内因有不好的预期，但前期的下跌已经在一定程度上有所反映，是否继续恶化，还有1个多月时间留给我们去观察。

　　这样我们便可以做出一个大致的判断，印花税下调是一个导火索，激发了技术性的反弹。以本人的看法，是对5522点到2990的技术反弹，按反弹0.618和0.5位置看应能到3957点和4256点。

　　大方向定了，那么小的振荡和波动会是怎么样呢？目前布林线中轨在3680点附近这是我们首先要攻克的，从2990点反弹到今天的最高点3658点已有20％的涨幅，短线面临振荡，并会有往下回补跳空缺口的动作产生。理想的振荡会在20日均线附近探明支撑。20日均线目前在3385点，且20日均线已经拐头上行。

　　最后谈一下本人的直觉：王歧山曾经任北京市市长，奥运情节不会少，因此本轮反弹从时间上看可维持到奥运前。但股指一旦再回到20日均线之下，且20日均线再次下行，那一切的直觉还是老实的收起来吧！