重点防范强势题材股大面积补跌

　　大盘运行 今天沪指直接跳空低开，投资者失望情绪大面积蔓延，跌停个股增多，题材强势股补跌开始，但权重股出现止跌迹象，因此后市沪指仍将继续向下探底，但空间不大，在近期有望呈现箱体震荡的格局。

　　一、：蓝筹股转强能否带来新的变盘契机？短期值得耐心观察。

　　由于预期中的救市利好并未兑现，创投、航天军工等强势题材股出现大跌，

　　而钢铁、汽车等前期相对抗跌的蓝筹板块也出现大跌，拖累周一市场再度下跌。不过，中国石化、中国平安、工商银行等超级权重股走势坚挺，那么，这种前期超跌弱势权重蓝筹的转强，与强势题材股大跌现象的出现，是否意味着新的变盘契机将出现呢？

　　要回答这个问题，首先，就要搞清楚再融资、大小非解禁、新股等扩容等因素，是引发本轮阶段性大跌的根本原因，尤其是大小非解禁造成的大扩容预期，是造成市场持续下跌的关键因素。在这些扩容的根本原因和引发市场下跌的关键因素，在政策层面没有个新的说法和改变之前，短期这种蓝筹股转强，虽然可以展缓股指下跌速度，甚至在一个交易日内还有可能大幅上拉股指，但是却很难扭转市场中期调整的弱市。

　　其次，这些超跌蓝筹股短期转强，不外忽受三方面因素支撑，第一，很多权

　　重蓝筹从去年10月底就提前见顶回落，在经过持续大跌后，提前见到阶段低点，也在情理之中，第二，近期有关方面新批29只新基金，部分基金进入建仓期，吸纳超跌蓝筹，也会造成超跌蓝筹股短期转强。第三，这些权重蓝筹阶段性跌幅巨大，过度超跌引发部分基金回补盘的出现，也会刺激短线止跌转强。

　　从对市场影响的角度看，权重蓝筹股短期转强，有利于缓解股指下跌压力，在乐观预期下，这可能是股指短期逼近自然底的又一重要征兆。但是，投资者还是应注意到，如果政策面没有大的实质性利好护盘，在目前两市缩量的情况下，蓝筹股转强很难持续太长时间，对市场产生的向上推动作用也会较为有限。这就意味着蓝筹股转强虽然发出了市场接近市场阶段大底的重要信号，但也看相关政策、成交量等重要因素配合情况，只有三者之间和谐配合，市场才有可能出现真正的变盘契机。

　　二、调研信息及板块、行业研究动向：重点防范强势题材股大跌风险。

　　周一钱江生化、复旦复华、同济科技、贵航股份、西飞国际等一批创投、航天军工、农化等强势题材股跌停，对市场造成较大打击。显示在超跌权重股

　　经过长期下跌，纷纷跌出投资价值，阶段性释放下跌风险较为充分后，开始逐步受到增量资金关注。而权重蓝筹与题材股之间，往往存在跷跷板的资金争夺效应，导致有资金撤出这些强势题材股，强势题材股补跌短期看仍将延续。这意味着短线一些题材股仍然面临大幅下跌风险，对市场有可能带来新的冲击和考验。

　　对于要防范强势题材股补跌，在操作上可注意三点：第一，那些从去年10月份以来，阶段跌幅小于50%的题材股，短期仍有较强补跌动能，短期可重点规避；第二，刚刚放量跌停的强势题材股，短线惯性下跌的动能往往较为充沛，投资者应注意规避，不宜抢反弹。第三，创投、航天军工等前期热门强势题材股，随着创投部分龙头型品种二次造顶结束，大资金撤离意愿较为强烈，可能会面临阶段性调整，期间或有短线大幅反弹，但进一退二震荡向下趋势可能会较为明显，投资者逢高及时采取进出措施较为重要。

　　政策变化 1，温家宝指出政府会促进股市平稳健康发展；2，证监会称基金应维护市场稳定；3，基金去年收入创历史新高为1.17万亿；4，国际米价达20年来最高；5，一季度央行正回购操作量创新高；6，亚太主要股市普跌；

　　策略分析 投资者必须降低强势板块行业的仓位，回避补跌的风险，规避系统性杀跌的风险，可以少量参与超跌蓝筹股的反弹机会。

　　潜力板块综合分析 银行股：中期进入大箱体，投资者可高抛低吸。兴业银行、招商银行

　　地产股：率先止跌企稳，进入中级行情。深万科、保利地产，金融街

　　煤炭板块：基金抱团取暖，逢低可中长线建仓。金牛能源，兖州煤业，山西焦化

　　医药板块：关注调整之后的中长线机会。

　　钢铁：中期调整到位，逢低关注，短线不追涨。

　　港口：前期跌幅较大。振华港机。中海发展