无数股民翘首以盼，救市措施仍然不见踪影。暴跌不已哀鸿遍野的局势令无数投资者心态频临崩溃。尽管昨天和今天601857中国石油都出现了明显的护盘行为，奋力翻红，但终因寡不敌众，挡不住兵退如潮，拉不回主动买盘，大盘翻身无术继续放量下挫，向3600点杀去。

　　隔岸香港市场上，恒指也是以每天数百点甚至1000点的速度向下滑落，并触及不少融资交易投资者的强行平仓底线(港股可以用股票质押融资，融资比例多在60%-100%之间,即股票跌幅在50%-70%之间便可亏光投资的所有本金，而出借方又会预留强行平仓时一定的下跌空间，恒生指数从去年11月初的最高点31958.41下挫至3月17日收盘的21084.61,跌幅已达34%，个股跌幅可能更为惨烈)，引发瑞银等国际大行采取主动型大规模减仓来抵御风险，中国平安港股昨天就遭遇了瑞银1100多万的抛单大压。港股面临着暴跌-强行平仓-更多下跌的恶性循环，对于这边的H股板块无疑会施加更大的估值压力。

　　基民似乎暂时还在麻木之中，但是笔者认为基民的沉默和忍耐是有极限的，恐慌性赎回潮已经到了一触即发的地步，这个扳机一旦打响，其破坏力不可估量。

　　君不见，华尔街五大投行之一贝尔斯登，由于上周发生客户抽走资金的挤兑风波而在短短几天内轰然倒塌？3月10号我在博文“黑暗之后 是黎明是更黑暗”里提到了，“水能载舟 亦能覆舟”，市场的流动资金是推动行情的流水，一旦三次探底不成功，资金发生倒流，对市场会造成重大损害。更糟糕的是，倘若基民股民对股市形成了“1次被蛇咬 3年怕井绳”的心态，那么不论是印花税也好、新基金也好，恐怕都很难挽回市场人气了。到时候只怕是舞台中央灯光寥落，上市公司的动人业绩也无人欣赏。

　　作为机构、作为操盘手，面对非理性下跌自己或许能做到沉着冷静，但是市场的恐慌却必须看在眼里放在心上落实到行动上。否则亡羊不补牢，后果很严重。(中金博客)