【编者按】：实盘赛新第5期(总第46期)，编者以“21％杨宇强势夺冠”为题圆满地画上了句号。在大盘弱势格局下(同期大盘沪指跌11.76％，深成指跌16.27％)，我们的选手杨宇仍以高收益率获取第一名，证明了他独到的投资理念和选股方向值得我们广大投资者学习和借鉴。

　　编者观察到，整个赛程下来，杨宇坚持持有锦化氯碱  （000818 股吧,行情,资讯,主力买卖），开始他认为，“当持股收益好于波段操作时，以持股为主。”当然，他也有过迷茫犹豫的时候，“前期高位压力很大，预备反弹卖出”是赛末杨宇跟编者交流时频繁出现的字眼，但他始终还是没有操作，耐心是该选手的优势所在(诚然也得挑选到在逆势中抗跌的好股票)。编辑部邀请了杨宇谈谈他的操作心得和选股智慧，来看看高手的自白——

　　开场语

　　在为期一个月的赛程，笔者一直持有锦化氯碱  （000818 股吧,行情,资讯,主力买卖）股票没有进行任何操作，比赛结束后有幸取得了冠军。看来在市场环境不好，大盘偏空的时候，以静制动、以不变应万变的操作方法也有其可取之处。笔者为什么会在比赛中采取无为胜有为的投资策略？2008年的市场到底会怎么走？笔者平时如何选择股票？由于投资是一门永无止境的学问，没有一种固定的方法。只有适合自己，能够给自己带来投资收益的方法才是最好的投资方法。

　　后市看法 无限风光在险峰

　　大盘会怎么走？市场会不会彻底转熊？这是投资者关注的首要问题。对于这个问题的答案，中国证监会范福春副主席做了最好的解答：“市场秩序变好了，上市公司质量提高了，宏观经济形势又非常好，所以应该对中国的股票市场充满信心。”可以说，这代表着市场管理层的声音，也会引导未来的市场走向。在中国证券市场投资，一定要多研究管理层对市场的态度，听政府的话、跟党走。

　　随着中国经济的发展，人民生活水平的提高，人民手上的余钱会越来越多。在这样的前提下，为居民创造财产性收入将逐渐成为政府工作的内容之一。因此，市场不会由牛转熊。这是历史的必然选择。

　　就像去年10月，笔者以《市场的天平开始向空方倾斜》为题，要投资者清仓休息时不能得到投资者的理解一样。在深圳、上海两个市场指数跌破年线之后，转而开始看多市场，让投资者不要过分恐慌，同样有些投资者觉得不好理解。

　　其实，证券市场涨兮跌所倚，跌兮涨所至，涨涨跌跌无穷尽也。在市场趋势出现质变之前，投资者可以按原来的趋势操作。但在投资策略上，一定要在趋势改变之前，细心观察趋势的变化情况，做到胸有成竹。趋势的转变有个过程，由量变到质变不会在一日之内发生，当投资者将这个变化细心体会，慢慢把握的时候就会发觉，原来趋势的转变并非完全没有办法把握。思路决定出路，如果投资者不愿意在市场大趋势的研究上花时间，只是一味拘泥于个股的涨跌，很可能会南辕北辙，事倍功半。

　　对于2008年的市场脉络，笔者认为下面几句话大家可以参考：无限风光在险峰小要抓大要放穷人闹革命主题投机情理中绝妙顶！以上7句话，表达的都是一个中心意思：今年的市场个股机会很大，个股的盈利机会在小盘绩差股票中，大盘蓝筹股票的机会相对较少。限于篇幅，笔者不对以上7句话展开阐述，希望有兴趣的投资者反复阅读，细细体会。

　　从2008年开始，市场的大、小非解禁开始进入高潮。这些股票的原始成本都相当低廉，大小非投资者目前大多数都有了十倍甚至几十倍的收益，只要他们感到市场不妙，即使市场下跌两三个停板也不会影响他们的兑现计划。为了兑现利润，不少上市公司的高管放弃了自己的职位，以便兑现纸上富贵。对于这点，投资者一定要有深刻的认识，不可等闲视之。大盘蓝筹股票的流通压力更大，在市场资金的流动性过剩逐步消失甚至变为流动性不足时，市场主力只能选择抓小放大、主题投机的操作策略。

　　投资理念 学会选择 懂得放弃

　　股市如人生，生活中发生的故事在股市中也在上演。生活中的机会处处都有，股市中的机会也比比皆是。猴子摘包谷的寓言很多人从小就听过，然而在现实生活中，猴子摘包谷的故事每天都在发生。

　　过度投机的结果就像故事中的猴子一样。正确的方法应该是摘下一个包谷，好好品尝吃下肚子之后再去选择下一个包谷。

　　股市中每天都有涨停板的股票，巴菲特以每年30％的复利收入成了世界首富。但在不少投资者的心目中，每年30％的收益似乎微不足道，总想一口气吃成个胖子。要想在股市中成为赢家，平和的心态是第一要素。

　　“炒股就是炒心态”的投资理念笔者一直都没有改变。时常行情好的时候，随便抓一只股票都是黑马。然而股票有涨有跌，如果不能以平常心来对待市场，在不该恐惧时恐惧，在不该贪婪时贪婪的话，其投资就只能以失败告终。要想在市场中成为赢家，就要有在长跑中取胜的投资思路。所以你所选择的东西一定要是市场主力资金认可，符合当年市场热点的投资品种。大道至简，平淡归真。成功的道路其实非常简单：第一、发现正确的方向；第二、重复做正确的事。

　　选股方向从公开信息中发现有价值的线索

　　如何选择正确的投资品种？在市场越来越规范，信息来越公开，内幕交易越来越少的今天，企图靠所谓的内幕消息来投机注定得不偿失。所谓内幕消息，当传到一般投资者耳中的时候，就算是真的股价也早以有所反应了。况且在市场日益规范的今天，市场情况已经发生了本质的变化。

　　举两个一正一反的例子。一个是  （600438 股吧,行情,资讯,主力买卖）通威股份，2月18日，公司公告以16.11元的价格将有限售条件的流通股转让给公司管理团队。消息公布后的10个交易日，通威股份价格短线上涨了50％。利好消息出来以后开始主升，这是成熟市场的惯例，在笔者们的市场中这种行为也开始变得越来越普遍。

　　一个是上海机场  （600009 股吧,行情,资讯,主力买卖），公司3月12日公告民用机场收费改革方案自2008年3月1日起实施，预计公司的收入下降10％左右的消息后，股价3天内从30元调到了22元多。

　　可以说，从公开信息中发现有价值的线索应该成为想要成功的投资者必须要做的功课。“看人人熟视无睹的东西，想人人未曾想过的问题。”只要有心，在公开信息中发现有投资价值的信息也不会是一件太难的事。

　　笔者本期参赛的股票锦化氯碱  （000818 股吧,行情,资讯,主力买卖）在1月30日发布了一个预减公告，公告内容如下：

　　锦化氯碱预计2007年度净利润同比下降50％左右。

　　本年度母公司主营业务利润同比有所增长。但公司总体净利润却同比下降50％左右，其业绩变动原因主要有：

　　1.公司控股的动力热电公司由于原料煤、油、水价格的上涨和转供水、电公用工程数量减少等因素影响，经济效益同比大幅下降，并入其亏损后致使公司总体经营业绩同比下降。

　　2.2006年公司实现净利润中包括非经常性资产置换收益，与去年同期相比2007年净利润中不包括此项收益，致使业绩同比下降。

　　初看是一则预减公告，其实是一则预增公告。喜在哪里？其一，公告中明确本年度母公司主营业务利润同比有所增长，业绩变动的原因在于没有2006年的非经常性资产置换收益。其二，公司第三季度业绩只有0.0066元，公司公告业绩下降50％，简单算一下，去年每股收益为0.1194元，下降一半应该是全年业绩6分钱左右。由于前三季度没有业绩，可以说全年的业绩就是第四季度的业绩，换句话说，就是第四季度的业绩在6分钱左右，这样分析之后再来看这则公告，业绩是增还是减，应该再清楚不过。

　　当然，业绩好的股票也不一定主力就愿意介入，所以买卖时机也有讲究。简单地说，“右侧交易”是现实操作中最有意义的操作方法。当有一天，你看见有右侧交易机会的股票有一种如初恋般怦然心动、欣喜若狂的感觉时，你会豁然发现，你已经站到了成功者的队伍之中。限于篇幅，笔者也无法对这个问题进行详细阐述。不过在下期的比赛中，投资者可以看看，在实际的操作中，笔者是怎样进行右侧交易的。

　　期间持有股票：锦化氯碱  （000818 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　王中点评：从基本面上看，作为控股股东的老牌大型化工企业锦化集团已申请破产，进入破产程序后，集团及其管理人就引入战略投资者一事进行多次接触和洽谈，但因各种因素未能达成一致，但将继续寻求战略投资者。这点与上周停牌的风华高科以及昨日涨停的东方热电有相似之处，也就是说公司重组已是铁定的事，并且已经上升到政府的高度。与此同时，大唐发电于去年底停牌,表示正拟参与一项重整计划，后复牌后承认拟参与锦化集团的破产重整，并将在有关条件成熟后继续跟进。有关资料显示：公司在2004年就与兵器工业集团成立合资公司，建设5万吨/年TDI项目，但公司只占40％股权，而TDI也是去年所有工业产品中价格涨幅最大的产品之一，比前年上涨133％。来自花旗的报告认为大唐发电若收购成功将获得降低煤化工项目的销售风险,及获得化工行业专才两方面好处，而同时坊间流传的兵器工业集团与参与重组想必也是看好TDI的项目。技术面上，去年中报和三季报均显示均无机构介入，但笔者在本报"涨停板"栏目中屡次点评该股时都强调，成交量的放大恰恰是在国庆后，所以报表尚未显示也属正常。自长期均线附近迅速崛起后，连拉长阳，累计换手近25％，10月15日后5个交易日内再度换手超过80％，并伴有2次涨停，平均成本就在11元附近，主力获取筹码欲望非常强烈，预示着对基本面的重大变化较有把握。即使第一次复牌后重组未成功，也依然在高位强势整理，后随指数大幅回调跌至半年线，但量能以及迅速萎缩，显示筹码有相当部分锁定，春节后的走势又是连续的小阳线推高，平均换手在5％左右就轻松进入前期的成交密集区，也验证这点。上周指数连续大幅下行中，也依然保持在20日均线上方出现2阴3阳的组合，强势尽显。昨日为尾盘急跌，预计跟近期有1700万限售股要流通有关，由于快要接近半年线位置，这里也是启动前的大换手位置，流通盘1.3亿股，流通市值并不高，待新增筹码上市后观察其换手情况再定，但目前已开始进入相对安全的区域。