很少有像平安融资这样遭到资本市场集体口诛笔伐的事件，因为平安巨额融资在目前市场其实触动的是大家的蛋糕，损害的是整个市场的利益。但是老马毕竟是老马，平安终于在反对声中迈过了第一道坎—股东大会高票通过了融资议案。有些事明知不可为而为之，总是有一些不为人知的缘由在其中，套句北京的老话儿讲：皮裤套棉裤，必定有缘故。老马要是摆不平股东大会，那代言人的位置肯定要换换了，起码他要证明他在这事情上是尽了全力的。所以在通过决议后，平安股票还以涨停的姿态证明所谓市场对其融资的认同。可惜最终还是萎顿掉了，只是证明了投机是不可取的，投机平安更是有风险的，呵呵。

　　这些年来，国内投资者相比境外投资者，无论从话语权还是实际利益都要少得多。早先廉价发行股票，没有国内投资者的份儿，却让境外投资者抄个大底。而今高价巨额融资，同样是境外投资捡便宜，而国内投资者去卖单。相对于国内融资，其实香港市场更容易些，也没有那么多管制(董事会每年都有权增发20%股票)。显然，平安巨额融资看中的就是国内投资者的腰包。看到这里，突然间想起了一句话：宁与外贼，不予家奴。用在这里，也不知是不是恰当，反正有那么一点点味道。自打中国市场自大清年间被坚船利炮打开之后，洋买办一直活跃在历史舞台上。正是这些买办们，利用自身的资源和关系，为其主人获得了枪炮所换不来的利益。

　　回国头来，让我们分析一下平安融资门的可能结局：

　　1、 证监会叫停：这个的概率比较大。在现在的市场条件下，多支持一些国有背景更强的企业比支持平安更重要，而且证监会将面临来自市场各方面的压力。如果能够以境内外投资者公平融资为由，退回平安的融资申请，应当理解为对大众的利好。但是迫于可能的压力，证监会估计以技术手段延缓融资审批，这样或许更符合中国特色。

　　2、 平安主动暂缓：由于市场条件不允许或者股票价格过低，平安暂缓融资计划，但是这种概率在本人来看相对小得多。平安巨额融资必定是有其大用处，要么是自身出了问题，要么是为什么人解决问题。谈什么收购有价值的公司，纯属是噱头，平安理财投资的能力，业内都知道是怎么回事。除非外围市场走出低谷，平安的融资需求也不会有那么大了。

　　3、 老马引退的可能性：市场上混就怕得罪人，而老马这次确实得罪了不少人，否则也不会有正规媒体曝光平安的股权结构，也不会有这么多名嘴在诸多媒体上大动干戈。在本人的跟帖中，甚至出现了举报信等。本人《出来混总是要还的—漫谈平安融资门》一文中指出，老马的一个好出路就是寻找合适的时机引退，这样对于许多人都是一件好事。其实在完成了股东大会决议后，老马就可以考虑这个问题了，里子、面子都还过得去。

　　最后，再谈谈平安的投资价值。平安号称是综合性的金融机构，其架子搭得倒不错，不过这种多元化的机构，极可能隐藏着比较大的风险。因为一些潜在的损失，可以通过账目处理而隐藏起来。

　　风险一，十年前高息保险产品埋藏的地雷。对于高息产品引发的亏损，人保在上市前是做过剥离的，而平安和太保均需要自身消化。这部分的损失会随着时间的推移逐步明显化，对于平安而言不会是小数字。

　　风险二，投资海外股权产生的亏损不断加大。

　　风险三，品牌声誉的丧失。这次融资门事件给平安品牌声誉上带来了诸多负面影响，特别是当大家了解到平安最大流通股是汇丰时，了解到巨额融资最终的受益者可能是汇丰时，都会对平安产品的销售和发展产生不利的影响。对于保险这样仰仗现金流的公司，产品销售状况出现状况进而引发风险是难以估量的。

　　风险四，暴露了平安的文化。当大家知道老马是司机起家时，多少会对平安产生负面联想。当然，英雄不问出处，战争年代打拼过来的人都证明了自身的实力。可是在现在社会里，一个司机可以凭借关系走到老板的位置，说明了企业内部提升机制存在问题。今天是马司机，没准明天就是张司机，司机文化和秘书文化是当今社会人才机制的一个缩影。这种选拔机制在许多地方并不奇怪，也是当今中国一个需要解决的问题。不过当打着国际化幌子的国际大企业暴露出这样的故事后，更会使人清楚地了解到所谓国际化只是一张皮，而里子还是过去那些玩艺儿。

　　风险五，平安的经营能力。这两年的牛市以及新股发行无异于给了各大保险公司一个大红包。有好事者专门计算了一下平安的理财能力，结果却发现平安应获得的利润远远大于实际数据，并由此得出了平安存在潜亏的问题。具体如何不好说，不过多少还是要谨慎一些。

　　还是那句话，平安融资门玩的是投机，那投资者就不要以投资心态对待之。(程程博客)