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凯利公式:智慧投资者的金科玉律
www.cnfol.com 2008年02月04日 15:49 证券日报 
  《财富公式》介绍的是一个传说中能够给人带来财富的神秘公式,是信息理论学家的研究成果,虽然受到以诺贝尔经济学得主萨缪尔森为主的经济学家们的严厉抨击,却在股神巴菲特的投资实战中屡屡得到验证。

  这个“财富公式”就是美国著名物理学家约翰·凯利在1956年提出来的一个数学公式,被称为“凯利公式”。它证明了在通信噪音干扰中使用的数学模型,同样适用于投资者对于风险和收益的管理。如果可以在信息传输中,将噪音干扰引起的错误降低到零,那么,同理,投资者在追求最大收益的同时也可以把破产的风险降低到零。如今,凯利公式已经成为智慧型投资者在确定投资策略时的金科玉律。

  这个曾经引起了无数争论的数学公式,蕴含了几位拥有惊世奇才的科学家的超人智慧。让我们记住这些拥有世界上最完美大脑的人们:克劳德·申农、爱德华·索普和约翰·凯利。

  上世纪60年代,一向纸醉金迷、莺歌燕舞的美国赌场风云突变。几位神秘客横扫大赌城,用匪夷所思的方法大把捞钱。美国各大赌场一时间乱了手脚。他们是几位让世人顶礼膜拜的科学家,把自己的实验室搬到了赌场!他们的目的是在实践中证明这条“财富公式”。财富公式在赌场中证明了威力后,证券市场成为了下一个目标。财富公式还能继续辉煌吗?一个神秘的公式引出了一段传奇故事。

  本书为人们揭示了这个谜底:几位让世人顶礼膜拜的科学家,把自己的实验室搬到了赌场!目的就是用实践来证明这条“财富公式”。

  姑且不论如今广泛流传于投资界中的“凯利公式”是否真的如这本《财富公式》中所说的已经成为智慧型投资者在确定投资策略时候的金科玉律。但从当下火爆的投资市场来看,每一个人似乎都在期望寻找到一条完美的投资策略,凯利公式也只是其中的一种。

  凯利是著名的贝尔实验室的一位科学家,他对较小概率发生事件提出了一个计算公式——凯利公式,依照这个公式计算出来的结果被称为凯利值。由于博彩中的冷门也是较小概率发生事件,于是凯利值的概念就引入到博彩业中。事实上凯利值已被越来越多的博彩分析师用于进行博彩分析。但仔细研究下去你会发现它来自无穷级数的数学推理。因此,如果你可以不停的玩下去的话,面临一大串连续亏损时你总可以等到最终来个大翻盘。但是你能够坚持下去吗?如果答案是否,那么你终究还是要破产。

  值得一提的是本书对美国六七十年代的黑帮、博彩业、证券业做了非常有趣的介绍。当然,如果你还想要从这本《财富公式》中得到那属于自己的神秘“财富公式”,并且运用你所得到的“财富公式”去投资理财的话,我得先告诉你的是:巴菲特和索罗斯都是善于下重注的人,但同时也是最善于躲避风险的人。这并不矛盾。其实很多概念都是混淆不清的,风险、概率等等莫不如此。所以,你必须在书找到专属于你自己的“财富公式”,只有这样你才能在投资理财中处于不败之地。
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