|
深度研究精选高增长潜力股一览（09.26） |
|
| www.cnfol.com 2006年09月26日 14:39 中金在线/股票编辑部 |
3、上市募集资金为公司提供了良好的发展机遇
信誉提高，使得公司能够得到更多大客户的信任。资金实力提高，使得公司能够承接更大的订单。这两方面因素的作用，将促进公司在未来数年内业务收入出现较高速的增长。上市以后，已经有3000万的大订单，这在上市前是不可能的。
资金实力提高，还可以降低供应商的帐期，从而获得1.5-2个百分点的成本降低。全年可实现18-24个点的成本降低，从而较好地提高公司业绩。销售收入的增长，还可以降低硬件的采购成本，进一步提高市场竞争力和盈利能力。
预计未来数年内公司主营业务收入和利润可以获得30-50%的快速发展，从目前的4亿销售收入提高到10亿元左右。今年下半年还是调整期和磨合期，预计明年会有较明显的表现。
研发人员数量目前不会制约公司的快速发展。主要是因为系统分析等核心工作有主要的高级工程师把关即可，编码等工作可以通过大量外聘软件人员迅速补充。目前公司员工有400人左右，预计年底可达到450-480人左右。
4、股权激励尚需时日
作为系统集成商，有形资产的价值是非常有限的，而品牌、形象、资质等因素在公司的价值中才是重要的因素。而支撑这一切的最重要的因素就是人。激发人的积极性，成为公司持续稳定快速发展的重中之重。
从公司了解到，公司对股权激励非常重视，目前正在积极推进。不过中介公司还没有确定，股权激励的实施还需要较长的一段时间。
另外，失去保密资格是一个意外，因为保密局有规定，公司并不知道，通过建立全资子公司的方式，可以重新获得保密资格。
5、盈利预测和投资评级
预计2006年每股收益在0.90元左右，2007年达1.21元左右，2008年可达1.55元左右。目前市盈率在30倍左右。按照绝对估值(以股权市值为加权基础，8%的综合资本成本，3%的永续增长率)内在价值在36元左右，目前股价还有30%左右的上升空间。
考虑到我们对系统集成行业的分析还不够深入，股权激励制度还未实施等因素，短线投资评级给予推荐。(发送"YXAＮ"移动用户发至2911600，联通用户发至9901600你就可以得到"一只主流资金重点出击的大盘蓝筹股"每条0.3元，请放心不包月。)
广发证券 G粤电力：发电机组投产风暴来临 持有 |
| 共 7 页 [ 1 ] 2 [ 3 ][ 4 ][ 5 ][ 6 ][ 7 ] |
|
|
【设为首页】【加入收藏夹】【收藏到 网摘 博采】【评论】【推荐】【打印】【大 中 小】【关闭】
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
