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深度研究精选高增长潜力股一览（07.18） |
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| www.cnfol.com 2006年07月18日 15:36 中金在线/股票编辑部 |
西南证券 G重百：商业零售业正处于行业景气的周期
【摘要】最近一年来，商业百货板块表现出色，整个行业比较景气。06年1季度的数据显示，重庆百货开局良好，业绩增长显著。
由于地区经济发展、企业管理水平提高、资产整合以及门店扩张等因素，可以预期重百的主营业务收入每年至少增长15%-20%。加上西部大开发政策、“十一五”规划、国家对大型零售企业的支持等因素影响，我们认为重庆百货具有长期投资价值。〈〈详细
光大证券 华北制药：合资无疑将会带来经营上的拐点
【摘要】华北制药和DSM合资实际上是青霉素和VC产业整合下的优势互补：DSM在VC, VB12等营养品领域占据着全球的高端销售渠道，同时在半合抗生产工艺和绿色酶法生产上具有明显的技术优势。
合资有助于双方加强产业话语权和提高盈利能力。目前合资已进入国家发改委实质性审批阶段，短期内获得批复可能性较大。
们仅以理想状态估算合资成功后华北制药年净利润可望达到1～1.2亿元，以资本公积金转赠股本后的10.3亿股总股本计算，EPS在0.1~0.12元左右。如果给拐点附近25倍PE，股改后，华北制药的合理价值应在2.8元以上。
风险：华北制药的实际业绩将与合资的实质性进程息息相关，尤其是新剂型业务的业绩目前尚难以预测。可能06年华北制药恢复亿元的盈利水平仍有较大困难。〈〈详细
招商证券 G神火：迈入千万吨级 打造一流产业链
【摘要】煤电铝产业链渐趋完整。公司定向增发不超过6000万股，主要用于收购电力30.5万千瓦和20万吨电解铝的资产，公司将从单一的煤炭经营发展成为完整的煤电铝产业链。上下游业务之间的协同效应将提升公司的整体盈利能力和抗周期波动能力。而且公司将进一步做大煤、电、铝产业，目标成为国内一流的煤电铝企业。
公司预计2008年煤炭产量将达到550万吨，2010年煤炭产量将达到1240万吨。较2005年的产量386.5万吨增长220.76%，年复合增长率26.25%。
预计近期目标价位13元以上(16倍PE×06年EPS或12倍PE×07年EPS)，中期目标价位21元以上(12倍PE×09年EPS)，我们将公司的投资评级调高至强烈推荐。〈〈详细
广发证券 G万华：风雨已经过去 公司业绩增长可期
【摘要】综合多方面因素，我们认为今年MDI价格将以稳定为主，MDI产品毛利率在一季度探底后可望略有回升。而宁波万华已经恢复生产，月产量达到8000-10000吨左右，下半年产量的提高将提升公司下半年业绩。
2006年预计每股收益为0.63元，2007年、2008年每股收益分别为1.02元和1.15元。考虑公司未来业绩的成长性以及对自主创新型企业的美好预期，给予买入评级。〈〈详细
国泰君安 G明珠：公司增持东方有线 战略地位凸现
【摘要】今年上半年各项主营业务发展势头良好，传统的东方明珠观光业务收入同比增幅也达到了9％，预计今年中报业绩同比增长20%以上。
据了解，G明珠有望近期向文广传媒集团收购东方有线电视网15％的股权，收购完成后将持有东方有线44％股权，战略地位不言而喻。
鉴于公司在新媒体领域取得的有效进展以及一系列的并购入股战略计划，调升至“增持”评级，目标价为15元，建议投资者积极买入。〈〈详细
西南证券 G重百：商业零售业正处于行业景气的周期
主要观点
公司评价：具有长期投资价值..由于受国内经济增长，城乡居民可支配收入增加，物价稳定，人民消费能力提高，消费结构升级等因素影响，最近一年来，商业百货板块表现出色，整个行业比较景气。06年1季度的数据显示，重庆百货开局良好，业绩增长显著。
重庆市的区位优势导致百货零售业市场竞争激烈，中心商圈抢滩尤其激烈。重庆百货具有网点优势、本地化优势以及集团综合优势，使其区域商业龙头地位稳固。
重庆百货经营战略明确，未来几年，公司将继续走连锁经营和区域扩张的路线，加大网点建设，向西部地区纵深发展。公司未来的增长点将是城市二三商圈、家电和超市业态、资产整合以及连锁化经营。 |
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