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深度研究精选高增长潜力股一览（6.23） |
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| www.cnfol.com 2006年06月23日 14:47 中金在线/股票编辑部 |
兴业证券 中国银 行：将成为综合竞争实力最强上市银 行
【摘要】中行3.08元的发行价格合理，上市后将成为行业“龙头”。我们预计中行06年、07年的每股收益预计分别为0.19元/股、0.23元/股，每股净资产预计分别为1.27元、1.45元。
中行具有“垄断国内优质高端客户资源、在批发与零售市场拥有垄断定价权、拥有外汇业务的特许权、背依中央政府的国家特保权”四大资源优势。中行在经历两次不良资产剥离后，历史包袱已大大减轻，随着今后资产质量好转，盈利能力提升，其长期投资价值将远大于中小商业银行。
中行股票的合理价位在3.34元左右，建议投资者在3.14元以下买入。〈〈详细
财富证券 G天津港：受惠于滨海新区开发与母公司支持
【摘要】滨海新区将加快构建现代制造和研发转化基地，重点发展优势产业，这些产业的发展将带动集装箱适箱货物的增长，为天津港未来的发展提供了巨大的发展空间。
天津港集团对上市公司的支持力度是毋庸质疑的，公司将从集团收购的业务主要有煤和集装箱，公司在05年偿还15亿元长期借款后，资产负债率已经由04年46%降至27%，债务融资空间增大，此外，公司经营现金流量丰富，也为未来的收购提供稳定的资金来源。
在目前市况下，对于增长较确定的天津港可给予06PE25倍的目标定价即9元，维持谨慎推荐评级。
风险提示：公司的长远发展更多地受集团注入资产的影响，目前集团注资的时间和方式还不明确。〈〈详细
财富证券 G宝能源：公司已进入收获－播种的良性循环期
【摘要】公司已经成功转型为火力发电企业，电力收入已占公司主营收入的90%以上，开始进入收获、播种的良性循环期。
公司采用煤矸石发电，采用的差异化竞争策略，具有政策、技术、地域及资源等优势，公司本身发展战略明晰、管理规范，未来面临的电价下调及税收优惠变化较小，荷树园二期项目已获得国家发改委批准，公司的成长具有可持续性。
增发，能使新老股东获得双赢的结果。增发是公司成长的必要步骤，而且增发将使每股装机容量从增发前的约0.001kw提高到达到0.0023kw，在相关条件不变的情况下，能使公司业绩提高1.3倍。
给予公司短期“谨慎推荐”，长期“推荐”的投资评级，短期目标价为10.65元，长期目标价为14.5元风险提示：公司未来的成长主要依赖于新项目的建设与投产，项目资金的来源及进展将影响公司未来的业绩。〈〈详细
平安证券 G泰豪：公司的军工含金量在成长中提高
【摘要】公司是一家较为典型的多元化投资企业，旗下投资的企业达到13家。业绩主要集中在江西清华泰豪三波、泰豪科技(深圳)电力、衡阳泰豪通信车辆和清华同方人工环境等4家企业。其中，江西清华泰豪三波对公司利润的贡献超过了50%，成为公司的主要盈利来源。
预计06年和07年EPS分别为0.39元和0.48元，我们以07年业绩为基准，按照25.3倍的综合市盈率进行计算，对应的目标价12.15元，相对于目前股价有40%以上涨幅，我们给予“强烈推荐”投资评级。
风险提示：军工业务的信息透明度不是很高，我们的预测可能存在一定偏差。〈〈详细
东方证券 宜科科技：携手国际巨头 长期增长空间广阔
【摘要】公司是国内服装辅料行业的龙头企业，其主导产品黑炭衬、粘合衬和军工衬的市场占有率分别为40%、30%和25%，公司的生产规模、经营业绩和技术研发实力在业内均具有突出的竞争优势。
公司发展的一大亮点是高起点介入里布行业，有望形成该领域的新霸主。公司发展的另一大亮点是与全球衬布行业的龙头——法国霞日集团的全方位战略合作。
公司作为细分行业的龙头在全球产业转移的大背景下，通过与国际巨头的强强合作，有望实现跨越式的增长(霞日目前的销售规模是公司的10倍)。公司二级市场股价前期累计涨幅大大超过大盘，但是考虑到公司长期的发展前景，我们仍给予“增持”评级。〈〈详细
广发证券 G百联：公司发展战略清晰 增长潜力巨大
【摘要】预计华联超市最快可以在7月份通过证监会审批，这样华联超市只有半年数据会进行合并，我们初步预计06-07年EPS为0.25、0.31，对应的PE为29和23，从公司未来的定位和发展，以及考虑到公司大量资产增值，我们认为给予06年35倍PE较为合适，公司的合理价位在8.6元。〈〈详细
兴业证券 中国银行：将成为综合竞争实力最强上市银行
投资要点：
中行上市后将成为国内综合竞争实力最强的上市银行。资产规模实力、分销网络与覆盖范围、客户基础是决定商业银行综合竞争实力的关键因素。国有商业银行拥有更庞大的资产规模与资本实力，更广阔的分销网络和雄厚的客户基础，在行业竞争中处于绝对的优势地位。我们研究发现，中行在人员机构、存贷款规模、资产规模及盈利水平上远高于A股上市银行，且与建设银行基本相当，但是中行员工人数仅是建行的一半，人均盈利能力远强于建行。
中行3.08元的发行价格合理，上市后将成为行业“龙头”。我们预计中行06年、07年的每股收益预计分别为0.19元/股、0.23元/股，每股净资产预计分别为1.27元、1.45元。中行最终的发行价格为3.08元,与香港H股发行价格相近，预计中行上市发行规模在64.94亿股左右。按中行招股价计算，动态市盈率PE为20.53倍，动态市净率PB为2.12倍。由于发行价格合理，预计上市后市场追捧热情将会较高，中行上市后将成为银行股中公认的“龙头”，因总市值占上海A股市场总市值近30%也使其成为影响未来市场走势的超级蓝筹股。
国内银行股我们看好中行、招行，其他可能被市场边缘化。今后国内只有两种银行能够在竞争中取胜，一种是在资本实力、分销网络、客户资源上具有绝对优势的银行，另一种是业务创新能力强、在细化客户群体中拥有相对优势的专业银行。 |
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