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深度研究精选高增长潜力股一览（06.20） |
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| www.cnfol.com 2006年06月20日 15:21 中金在线/股票编辑部 |
凯基证券 天奇股份：2007年每股收益将超过1元
【摘要】公司成功涉入煤炭电力干料输送设备、机场行李货物分拣系统及风力发电设备领域，其效益将于07年逐步显现，我们预估06年及07年接单分别可达4亿元及6亿元，分别成长39%及50%。
公司未来几年将持续受惠于设备国产化的趋势，我们看好公司在行李货物分拣系统及风力发电设备领域的发展，我们预估06、07及08年EPS分别达0.6元、1.09元及1.28元，我们给予公司16.9元的目标价，系以06及07年平均EPS的20倍目标本益比得出，投资评等维持「增持」。〈〈详细
联合证券 华源股份：成功渐行渐进 调高碳纤维项目预测
【摘要】实地调研华皖碳纤维公司使我们了解到目前并不存在制约项目成功的难以攻克的技术难关以及资金短缺问题，公司在不断试车的过程中离成功越来越近，预计年底前有望实现碳纤维的批量生产。
04年以后科技进步和开发新能源激发了对碳纤维需求的激增。预计碳纤维需求量将以每年20％的速度增长，供需平衡将在2010年之后。需求旺盛已使世界碳纤维供应短缺到空前严重的程度，下游企业纷纷减产或停产，国际价格在两年中翻了一倍多，国内价格更高，个别品种价格涨幅达到400％。
华皖碳纤维毛利率有望达到56％，盈利能力远高于前期预测，扩产和延伸产业链计划使得公司成长性极佳。如果华源股份能将亏损的业务大量剥离，并将华皖碳纤维90％的股权全部置入的话，公司将发生根本转折。假设公司其他业务不亏损，盈利全部来自碳纤维，07、08、09年EPS将分别达0.093、0.205、0.339元，合理含权股价应为12元左右，强烈建议“增持”。〈〈详细
广发证券 G唐三友：氯碱业务推动公司未来业绩增长
【摘要】氯碱业务是推动公司未来业绩增长的主要动力。原盐价格下跌提升两碱盈利水平。2005年下半年，原盐价格不断下滑，下滑幅度超过了30%，今年原盐供应充分，价格仍将保持低位运行态势，而纯碱和烧碱价格则相对坚挺。因原料成本降低，今年两碱盈利能力将有所提高。
受纯碱业务毛利率提高和双10万吨氯碱项目投产两大因素推动，2006年公司业绩可增长30%左右。预计2006、2007、2008年每股收益分别为0.31元、0.36元和0.37元。三友化工目前股价为3.25元，2006年动态市盈率为10.5倍，而纯碱行业龙头山东海化06年动态市盈率仅为9倍。三友化工动态市盈率高于山东海化，所以，从相对估值角度看，三友化工股价上涨空间不大，给予持有评级。〈〈详细
海通证券 中国石化：未来几年EPS将稳定在0.45-0.55元
【摘要】据DCF估值模型测算，中国石化股票的合理价格应该为6.82元。石化公司的平均市盈率在10倍左右。通过对国际大石化公司的PE值进行比较，目前石化公司的PE值在10倍左右。如果以中国石化未来三年平均0.50元的每股收益为基础，那么公司股票的合理价格应该为5.00元。考虑到中国石化A股即将进行股改，按照市场平均10送3股的对价，在考虑股改因素后，在股改之前公司股票的合理价格应该在6.50元左右。中国石化股票的合理价格应为6.50-6.82元。
维持“买入”投资评级。作为上下游一体化的大型石化企业，中国石化未来几年的盈利将保持在0.45-0.55元的较高水平。同时股权分置改革、成品油价格调整以及油气储量的重大发现都将成为公司股价上涨的催化剂。根据DCF和PE估值结果，公司股票还有17％－22％的上涨空间，因而我们维持对改股票的买入投资评级。〈〈详细
国金证券 G锡业：具备显著行业地位的全球锡行业龙头
【摘要】公司目前共有大屯锡矿、老厂锡矿、马矿锡矿、卡房锡矿和湖南郴州裕丰矿等5大矿山，截至到目前为止包括已探明、进入勘探表、未进入勘探表、远景储量和尾矿储量在内的各种统计口径的精锡储量合计为170万吨左右，年产精锡4.5万吨左右，资源回收率达到94%左右，资源储量、年产量和技术水平列全球第一。
由于公司一季度对锡价判断失误，造成期货套保业务亏损。公司一季度共套保3600吨锡，一季度平仓1745吨，亏损1180万元，我们预计公司06年套保业务亏损将在2000万元以上，对今年业绩构成负面影响。
我们预计公司06~08年每股收益分别为0.539元、0.646元和0.654元。从估值上看，由于公司未来三年业绩较为平稳，同时考虑到公司的行业地位，我们认为公司07年10~12倍的动态市盈率是合理的，即合理价位在7元左右，给予持有评级。〈〈详细
凯基证券 天奇股份：2007年每股收益将超过1元
接单屡创佳绩，效益将于第三季显现
汽车行业持续复苏，公司汽车相关设备接单畅旺，上半年汽车相关设备接单达2.2亿元，同比增长144%，我们预估订单效应将于第三季开始展现，单季营收上看一亿元，创历史新高。
多角化策略效益将于07年开花结果
公司成功涉入煤炭电力干料输送设备、机场行李货物分拣系统及风力发电设备领域，其效益将于07年逐步显现，我们预估06年及07年接单分别可达4亿元及6亿元，分别成长39%及50%。 |
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