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深度分析：2006大势、行业、机会、个股 |
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| www.cnfol.com 2005年12月17日 11:05 华西都市报 李东升 |
2005年是不平凡的一年，股指不仅见到了8年新低，而且一直困扰市场的股权分置开始启动。年末的翘尾行情给投资者带来了些许希望，2006年大势如何运行？市场将围绕什么样的主题进行投资？哪些行业的个股被机构们重点关注？近期以银河、中信、平安、光大、海通证券和天相投资为主的十家证券研究机构推出了2006年的股市投资策略报告，将为我们2006年的股市投资出谋划策。
大势篇：单边市难以出现
各家机构对于2006年大盘具体运行的区间和点位存在分歧，但一致认为难以出现单边市的行情，即大盘很难出现单边向上的牛市行情，也很难出现单边下跌的恶劣走势。
区间：900到1500之间
从各家机构对大盘运行点位的预测来看，落差较大，悲观的情况可能跌破1000点，乐观预期则可能向1500点靠近，震荡幅度高达600点。
中信证券认为，明年的A股市场仍将在低位徘徊。1000—1300点可能仍然是主要的运行区间。再次跌破1000点的可能性也是存在的。在上下震荡的过程中，每次波动的幅度也就在200左右。
光大证券预计，2006年中国A股市场将通过一次集中的下跌宣泄来终结持续5年的熊市趋势，全年上证指数以1000点为中轴呈现U型走势。
天相投资则认为，指数全年在1000点到1400点之间运行，大盘不会跌破1000点，但也难以突破1400点。
平安证券较为乐观，认为经过2001年7月到2005年7月四年的下跌之后，股市已经转入上升周期。目前的盘整过程将在2006年春节前后结束，之后将展开新一轮上攻行情，2006年上证指数能达到1500点的高度。但是受宏观经济的影响，行情的性质可能类似1999年行情那样，来势凶猛去也匆匆。
低点：年中可能性较大
对于全年行情的低点，各家机构的分歧并不大，几乎一致认为行情在年中出现低点的可能性较大。例如光大证券认为全年行情呈现U型，低点自然在年中；而天相投资认为低点可能在五六月份左右；海通证券则认为二季度是行情低点出现的时候。
对于造成2006年大盘下探低点的原因，机构们一致认为罪魁祸首将是“新老划断”。按照进度，大部分上市公司的股改方案会在2006年一季度推出，国企大盘股一旦股改完成，整个市场也就自然进入了新老划断的阶段，扩容的压力将会对市场形成一次较大冲击。随着下跌的宣泄，由于整个市场的估值水平已经和国际接轨，大部分机构认为，下跌将为投资者提供介入机会，随着新股上市，市场心理压力释放，将逐步出现回升。
机会：上下半年各一次
由于2006年行情更多是以震荡为主，中信、光大和天相等机构认为，2006年中较大的波段上升机会将有两次，一次是在年初，而另一次在下半年的可能性较大。
对于年初可能出现的行情，其支撑的主要理由是一年一度的“两会”召开，从历史情况来看，“两会”的召开期间，市场确实出现了较为强劲的上涨行情。海通证券认为，年初市场会维持在活跃的氛围之中，主要是因为股改的推进。目前来看，大部分上市公司的股改方案会在2006年一季度推出，股改的送股效应会维系投资者的持股信心，活跃市场，尤其是中石化、中国联通等国企大盘股的股改。
对于下半年行情的产生，则是因为年中探出低点以后，市场释放了“新老划断”的压力，在估值水平降低以后，随着心理压力释放，外资并购加速、贸易顺差继续增长、升值带来资产价值重估等，市场可能再次回升，倘若经济增长好于预期，市场也可能完全摆脱盘局。
行业篇：消费服务能源最看好 |
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